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Numéro d'identification international des valeurs mobilières

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Un numéro d'identification international des valeurs mobilières ( ISIN ) identifie de manière unique un titre . Sa structure est définie dans la norme ISO 6166. Le code ISIN est un code alphanumérique à 12 caractères qui sert à l'identification uniforme d'un titre par la normalisation du numéro national attribué, le cas échéant, lors de la négociation et du règlement .

L'histoire

Les ISIN ont été utilisés pour la première fois en 1981, mais n'ont été largement acceptés qu'en 1989, lorsque les pays du G30 ont recommandé leur adoption. [1] L'ISIN a été approuvé un an plus tard par l'ISO avec la norme ISO 6166.

Initialement, les informations étaient diffusées sur CD-ROM et remplacées par la suite par une distribution sur Internet.

En 2004, l'Union européenne a rendu obligatoire l'utilisation d'identifiants d'instruments dans certains de ses rapports réglementaires, qui incluaient l'ISIN comme l'un des identifiants valides. [2]

La description

L'ISO 6166 (ou ISO6166: 2013 à partir de la révision de 2013) définit la structure d'un numéro d'identification international des valeurs mobilières (ISIN). Un ISIN identifie de manière unique une sécurité fongible .

Les titres avec lesquels les ISIN peuvent être utilisés sont:

  • Actions (actions, parts, certificats de dépôt)
  • Titres de créance ( obligations et titres de créance autres que internationaux, obligations et titres de créance internationaux, coupons et principal dénudés, bons du Trésor, autres)
  • Droits ( droits , warrants )
  • Dérivés ( options , futures )
  • Autres (matières premières, devises, indices, taux d'intérêt)

Les ISIN se composent de deux caractères alphabétiques, qui sont le code ISO 3166-1 alpha-2 pour le pays émetteur, de neuf caractères alphanumériques (le numéro d'identification national des titres , ou NSIN, qui identifie le titre, complété si nécessaire par des zéros non significatifs) et un chiffre de contrôle numérique . Ils comportent donc toujours 12 caractères. Lorsque le NSIN change en raison d'opérations sur titres ou pour d'autres raisons, l'ISIN change également. La délivrance des ISIN est décentralisée vers les agences nationales de numérotation (ANI) individuelles. Étant donné que les systèmes de numérotation nationaux existants administrés par les divers ANI constituent la base des ISIN, la méthodologie d'attribution n'est pas cohérente entre les agences à l'échelle mondiale.

Un ISIN ne peut pas spécifier un lieu de négociation particulier. Un autre identifiant, typiquement un MIC ( Market Identifier Code ) ou le code d'échange à trois lettres, devra être spécifié en plus de l'ISIN pour cela. La devise de la transaction sera également requise pour identifier de manière unique l'instrument en utilisant cette méthode.

Utilisation et acceptation

Depuis 1989, date à laquelle les ISIN ont été introduits, ils ont lentement gagné du terrain dans le monde entier dans leur utilisation.

Les ISIN sont introduits dans le monde entier et sont les identificateurs de titres mondiaux les plus populaires. Les systèmes de négociation, de compensation et de règlement de nombreux pays ont adopté les ISIN comme mesure secondaire d'identification des titres. Certains pays, principalement en Europe, sont passés à l'utilisation de l'ISIN comme principal moyen d'identification des titres. En outre, les nouvelles réglementations européennes telles que Solvabilité II exigent de plus en plus la déclaration de l'ISIN. [3]

Modèle commercial

L'ISIN est généralement inclus dans les services vendus par les fournisseurs et intermédiaires de données financières . Ces services sont normalement des services payants car davantage de données à valeur ajoutée sont incluses avec les informations. En général, l'émetteur d'un titre inclura l'ISIN dans les documents d'émission ou dans d'autres documents à des fins d'identification.

Controverse

En 2009, Standard & Poor's a été accusé par la Commission européenne (CE) d'avoir abusé de sa position dans l'octroi de licences de codes internationaux d'identification de titres pour les titres américains en exigeant que les sociétés financières et les vendeurs de données européens paient des frais de licence pour leur utilisation. "Ce comportement équivaut à une tarification injuste", a déclaré la CE dans sa communication des griefs qui jette les bases d'une constatation défavorable à l'encontre de S&P. "Les (chiffres) sont indispensables pour un certain nombre d'opérations que les institutions financières effectuent - par exemple, les rapports aux autorités ou la compensation et le règlement - et ne peuvent pas être remplacés". [4] [5]

En 2011, Standard and Poor's a fourni six engagements [6] à la Commission européenne pour remédier à la situation. L'accord est applicable à toutes les entreprises consommatrices de l' Espace économique européen . Ceux-ci ont expiré à la fin de 2016.

Exemples

Les exemples ci-dessous décrivent une approche pour appliquer l' algorithme de Luhn sur deux ISIN différents. La différence entre les deux exemples a à voir avec s'il y a un nombre pair ou impair de chiffres après la conversion des lettres en nombre. Puisque l'élément NSIN peut être n'importe quelle séquence alphanumérique (9 caractères), un nombre impair de lettres se traduira par un nombre pair de chiffres et un nombre pair de lettres entraînera un nombre impair de chiffres. Pour un nombre impair de chiffres, l'approche du premier exemple est utilisée. Pour un nombre pair de chiffres, l'approche du deuxième exemple est utilisée. L' algorithme de Luhn peut également être appliqué de la même manière pour les deux types ou longueurs (multiplier en alternance la chaîne de chiffres par 1 et 2, à partir de la fin de la chaîne), étant plus générique.

Apple Inc.

Apple, Inc .: ISIN US0378331005 , développé à partir de CUSIP 037833100 Le corps principal de l'ISIN est le CUSIP original, attribué dans les années 1970. Le code de pays "US" a été ajouté au recto et un chiffre de contrôle supplémentaire à la fin. Le code du pays indique le pays d'émission. Le chiffre de contrôle est calculé à l'aide de l' algorithme de Luhn .

Convertissez toutes les lettres en nombres:

U = 30, S = 28. US037833100 -> 30 28 037833100

Collectionnez les personnages pairs et impairs:

3028037833100 = (3, 2, 0, 7, 3, 1, 0), (0, 8, 3, 8, 3, 0)

Multipliez le groupe contenant le caractère le plus à droite (qui est le PREMIER groupe) par 2:

(6, 4, 0, 14, 6, 2, 0)

Additionnez les chiffres individuels:

(6 + 4 + 0 + (1 + 4) + 6 + 2 + 0) + (0 + 8 + 3 + 8 + 3 + 0) = 45

Prenez le module de 10s de la somme:

45 mod 10 = 5

Soustraire de 10:

10 - 5 = 5

Prenez le module de 10s du résultat (cette étape finale est importante dans le cas où le module de la somme est 0, car le chiffre de contrôle résultant serait 10).

5 mod 10 = 5

Le chiffre de contrôle ISIN est donc cinq.

Société du Trésor de Victoria

TREASURY CORP VICTORIA 5 3/4% 2005-2016: ISIN AU0000XVGZA3 . Le chiffre de contrôle est calculé à l'aide de l' algorithme de Luhn .

Convertissez toutes les lettres en nombres:

A = 10, G = 16, U = 30, V = 31, X = 33, Z = 35. AU0000XVGZA -> 10 30 0000 33 31 16 35 10.

Collectionnez les personnages pairs et impairs:

103000003331163510 = (1, 3, 0, 0, 3, 3, 1, 3, 1), (0, 0, 0, 0, 3, 1, 6, 5, 0)

Multipliez le groupe contenant le caractère le plus à droite (qui est le SECOND groupe) par 2:

(0, 0, 0, 0, 6, 2, 12, 10, 0)

Additionnez les chiffres individuels:

(1 + 3 + 0 + 0 + 3 + 3 + 1 + 3 + 1) + (0 + 0 + 0 + 0 + 6 + 2 + (1 + 2) + (1 + 0) + 0) = 27

Prenez le module de 10s de la somme:

27 mod 10 = 7

Soustraire de 10:

10 - 7 = 3

Prenez le module de 10s du résultat (cette étape finale est importante dans le cas où le module de la somme est 0, car le chiffre de contrôle résultant serait 10).

3 mod 10 = 3

Le chiffre de contrôle ISIN est donc trois.

Systèmes BAE

BAE Systems : ISIN GB0002634946 , développé à partir de SEDOL 000263494

Le corps principal est le SEDOL , rembourré à l'avant avec l'ajout de deux zéros. Le code du pays "GB" est alors ajouté au recto, et le chiffre de contrôle à la fin comme dans l'exemple ci-dessus.

Erreur de chiffre de contrôle dans ISIN

L'ISIN de la Treasury Corporation of Victoria illustre une faille dans l'algorithme de contrôle des chiffres d'ISIN qui autorise les lettres transposées: Supposons que l'ISIN ait été mal tapé comme AU0000 VX GZA3 (au lieu de AU0000 XV GZA3)

A = 10, G = 16, U = 30, V = 31, X = 33, Z = 35. "AU0000VXGZA" -> 10 30 00 00 31 33 16 35 10 ".

Collectionnez les personnages pairs et impairs:

103000003133163510 = (1, 3, 0, 0, 3, 3, 1, 3, 1), (0, 0, 0, 0, 1, 3, 6, 5, 0)

Multipliez le groupe contenant le caractère le plus à droite (qui est le SECOND groupe) par 2:

(0, 0, 0, 0, 2, 6, 12, 10, 0)

Additionnez les chiffres individuels:

(1 + 3 + 0 + 0 + 3 + 3 + 1 + 3 + 1) + (0 + 0 + 0 + 0 + 2 + 6 + (1 + 2) + (1 + 0) + 0) = 27

Prenez le module de 10s de la somme:

27 mod 10 = 7

Soustraire de 10:

10 - 7 = 3

Prenez le module de 10s du résultat (cette étape finale est importante dans le cas où le module de la somme est 0, car le chiffre de contrôle résultant serait 10).

3 mod 10 = 3

Ainsi, le chiffre de contrôle ISIN est toujours de trois même si deux lettres ont été transposées .

Un tel défaut contre une seule paire transposée de lettres ou de chiffres aurait été évité en utilisant deux chiffres de contrôle au lieu d'un seul (c'est-à-dire un module de 97 au lieu du module de 10, comme dans les numéros IBAN qui peuvent également mélanger des lettres et des chiffres). Certains protocoles nécessitent la transmission de chiffres de contrôle supplémentaires ajoutés au numéro ISIN complet.

Voir également

  • Arrangement de publication approuvé
  • Clé d'index centrale
  • CUSIP
  • ISO 10383
  • ISO 10962
  • LEI
  • NSIN
  • Demande de citation

Références

  1. ^ "Guide d'enquête coordonnée sur les investissements de portefeuille, deuxième édition, Fonds monétaire international, 2002, Washington DC - Appendice VII: Système de code du numéro d'identification international des valeurs mobilières (ISIN)" (PDF) . imf.org. Archivé (PDF) de l'original le 14/06/2017.
  2. ^ "Règlement (CE) n ° 809/2004 de la Commission du 29 avril 2004 mettant en œuvre la directive 2003/71 / CE du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les informations contenues dans les prospectus ainsi que le format, l'incorporation par référence et la publication de ces prospectus et diffusion de publicités (texte présentant de l'intérêt pour l'EEE) " . europa.eu .
  3. ^ "Copie archivée" (PDF) . Archivé (PDF) de l'original le 07/10/2016 . Récupéré 20/07/2016 . CS1 maint: copie archivée comme titre ( lien )
  4. ^ Moniteur de technologie des valeurs mobilières, éd. (2009). "EC Charge S&P d'abus de monopole" . Archivé de l'original le 16/07/2011.
  5. ^ Finextra, éd. (2009). "La Commission européenne accuse S&P d'abus de monopole sur les honoraires d'Isin" . Archivé de l'original le 2011-03-12.
  6. ^ http://ec.europa.eu/competition/antitrust/cases/dec_docs/39592/39592_2152_5.pdf

Liens externes

  • ISIN à l' Organisation internationale de normalisation
  • Historique ISIN - décrit en détail l'historique des codes ISIN