Fond monétaire international

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Fond monétaire international
Logo du Fonds monétaire international.svg
AbréviationFMI
FormationJuillet 1945 ; Il y a 75 ans ( 1945-07 )
TaperInstitution financière internationale
ButPromouvoir la coopération monétaire internationale, faciliter le commerce international , favoriser une croissance économique durable, réduire la pauvreté dans le monde, mettre des ressources à la disposition des membres connaissant des difficultés de balance des paiements , prévenir et aider à la reprise après les crises financières internationales [1]
Quartier généralWashington, DC , États-Unis
Coordonnées38 ° 53′56 ″ N 77 ° 2′39 ″ O / 38,89889 ° N 77,04417 ° W / 38,89889; -77.04417 Coordonnées: 38 ° 53′56 ″ N 77 ° 2′39 ″ O  / 38,89889 ° N 77,04417 ° W / 38,89889; -77.04417
Région
À l'échelle mondiale
Adhésion
190 pays [2]
Langue officielle
Anglais [3]
Directeur général
Kristalina Georgieva
Économiste en chef
Gita Gopinath [4]
Orgue principal
Conseil des gouverneurs
Organisation parente
Nations Unies [5] [6]
Personnel
2 400 [1]
Site InternetIMF.org

Le Fonds monétaire international ( FMI ) est une institution financière internationale, dont le siège est à Washington, DC , composée de 190 pays qui travaillent à promouvoir la coopération monétaire mondiale, garantir la stabilité financière, faciliter le commerce international, promouvoir un emploi élevé et une croissance économique durable, et réduire la pauvreté autour de le monde en dépendant périodiquement de la Banque mondiale pour ses ressources. [1] Formé en juillet 1944, [7] à la conférence de Bretton Woods principalement par les idées de Harry Dexter White et John Maynard Keynes , [8]il a vu le jour en 1945 avec 29 pays membres et a pour objectif de reconstruire le système monétaire international . Elle joue désormais un rôle central dans la gestion des difficultés de balance des paiements et des crises financières internationales. [9] Les pays versent des fonds à un pool grâce à un système de quotas auquel les pays confrontés à des problèmes de balance des paiements peuvent emprunter de l'argent. En 2016 , le fonds disposait de 477 milliards XDR (environ 667 milliards USD). [dix]

Grâce au fonds et à d'autres activités telles que la collecte de statistiques et d'analyses, la surveillance des économies de ses membres et la demande de politiques particulières [11], le FMI s'emploie à améliorer les économies de ses pays membres. [12] Les objectifs de l'organisation énoncés dans les statuts sont les suivants: [13] promouvoir la coopération monétaire internationale, le commerce international , un emploi élevé, la stabilité du taux de change, une croissance économique durable et la mise à disposition des ressources des pays membres en difficulté financière . [14] Les fonds du FMI proviennent de deux sources principales: les quotas et les prêts. Les quotas, qui sont des fonds communs des pays membres, génèrent la plupart des fonds du FMI. La taille du quota d'un membre dépend de son importance économique et financière dans le monde. Les nations ayant une plus grande importance économique ont des quotas plus importants. Les quotas sont augmentés périodiquement afin d'augmenter les ressources du FMI sous la forme de droits de tirage spéciaux . [15]

L'actuelle directrice générale et présidente du FMI est l' économiste bulgare Kristalina Georgieva , qui occupe ce poste depuis le 1er octobre 2019. [16] Gita Gopinath a été nommée économiste en chef du FMI à partir du 1er octobre 2018. Avant sa nomination au FMI, Gopinath a été conseiller économique du ministre en chef du Kerala , en Inde . [17]

Fonctions [ modifier ]

Conseil des gouverneurs Fonds monétaire international (1999)

Selon le FMI lui-même, il œuvre pour favoriser la croissance mondiale et la stabilité économique en fournissant des conseils politiques et en finançant les membres en travaillant avec les pays en développement pour les aider à atteindre la stabilité macroéconomique et à réduire la pauvreté. [18] La raison en est que les marchés de capitaux internationaux privés fonctionnent de manière imparfaite et que de nombreux pays ont un accès limité aux marchés financiers. Ces imperfections du marché, ainsi que le financement de la balance des paiements, justifient le financement public, sans lequel de nombreux pays ne pourraient corriger les importants déséquilibres des paiements extérieurs que par des mesures ayant des conséquences économiques néfastes. [19] Le FMI fournit d'autres sources de financement.

Lors de la création du FMI, ses trois principales fonctions étaient les suivantes: superviser les accords de taux de change fixes entre les pays, [20] aidant ainsi les gouvernements nationaux à gérer leurs taux de change et permettant à ces gouvernements de donner la priorité à la croissance économique, [21] et de fournir des -un capital à terme pour aider la balance des paiements . [20] Cette assistance visait à empêcher la propagation des crises économiques internationales . Le FMI était également destiné à aider à réparer les pièces de l'économie internationale après la Grande Dépression et la Seconde Guerre mondiale [21]ainsi que pour fournir des investissements en capital pour la croissance économique et des projets tels que les infrastructures .

Le rôle du FMI a été fondamentalement modifié par les taux de change flottants après 1971. Il est passé à l'examen des politiques économiques des pays ayant des accords de prêt avec le FMI pour déterminer si une pénurie de capitaux était due à des fluctuations économiques ou à une politique économique. Le FMI a également recherché quels types de politique gouvernementale assureraient la reprise économique. [20] Une préoccupation particulière du FMI était de prévenir les crises financières telles que celles du Mexique en 1982, du Brésil en 1987, de l'Asie de l'Est en 1997-1998 et de la Russie.en 1998, de répandre et de menacer l'ensemble du système financier et monétaire mondial. Le défi consistait à promouvoir et à mettre en œuvre une politique qui réduisait la fréquence des crises parmi les pays émergents, en particulier les pays à revenu intermédiaire qui sont vulnérables aux sorties massives de capitaux. [22] Plutôt que de maintenir une position de surveillance des seuls taux de change, leur fonction est devenue une fonction de surveillance de la performance macroéconomique globale des pays membres. Leur rôle est devenu beaucoup plus actif car le FMI gère désormais la politique économique plutôt que les seuls taux de change.

En outre, le FMI négocie des conditions sur les prêts et prêts dans le cadre de leur politique de conditionnalité , [20] qui a été créé dans les années 1950. [21] Les pays à faible revenu peuvent emprunter à des conditions concessionnelles , ce qui signifie qu'il y a une période sans taux d'intérêt, par le biais de la facilité élargie de crédit (FEC), de la facilité de crédit de soutien (SCF) et de la facilité de crédit rapide (RCF). . Les prêts non concessionnels, qui incluent les taux d'intérêt, sont accordés principalement dans le cadre d'accords de confirmation(SBA), la ligne de crédit flexible (FCL), la ligne de précaution et de liquidité (PLL) et la facilité de financement élargie. Le FMI fournit une aide d'urgence via l'instrument de financement rapide (RFI) aux membres confrontés à des besoins urgents en matière de balance des paiements. [23]

La surveillance de l'économie mondiale [ modifier ]

Le FMI a pour mandat de superviser le système monétaire et financier international et de suivre les politiques économiques et financières de ses pays membres. [24] Cette activité est connue sous le nom de surveillance et facilite la coopération internationale. [25] Depuis la disparition du système de Bretton Woods de taux de change fixes au début des années 70, la surveillance a évolué en grande partie par le biais de changements de procédures plutôt que par l'adoption de nouvelles obligations. [24] Les responsabilités sont passées de celles de tuteur à celles de surveillant des politiques des membres.

Le Fonds analyse généralement la pertinence des politiques économiques et financières de chaque pays membre pour parvenir à une croissance économique ordonnée et évalue les conséquences de ces politiques pour d'autres pays et pour l' économie mondiale . [24] Le niveau d'endettement maximal soutenable d'un régime, qui est surveillé de près par le FMI, a été défini en 2011 par les économistes du FMI comme étant de 120%. [26] En effet, c'est à ce nombre que l' économie grecque a fondu en 2010. [27]

Participants aux systèmes de diffusion des données du FMI :
  Membre du FMI utilisant SDDS
  Membre du FMI utilisant le GDDS
  Membre du FMI, n'utilisant aucun des systèmes DDS
  entité non FMI utilisant SDDS
  entité non FMI utilisant le GDDS
  aucune interaction avec le FMI

En 1995, le Fonds monétaire international a commencé à travailler sur des normes de diffusion des données en vue d'aider les pays membres du FMI à diffuser leurs données économiques et financières au public. Le Comité monétaire et financier international (CMFI) a approuvé les directives pour les normes de diffusion et elles ont été divisées en deux niveaux: le Système général de diffusion des données (GDDS) et la norme spéciale de diffusion des données (SDDS).

Le conseil exécutif a approuvé la SDDS et le GDDS en 1996 et 1997 respectivement, et les modifications ultérieures ont été publiées dans un Guide révisé du système général de diffusion des données . Le système s'adresse principalement aux statisticiens et vise à améliorer de nombreux aspects des systèmes statistiques d'un pays. Il fait également partie des documents stratégiques sur les objectifs du Millénaire pour le développement et la réduction de la pauvreté de la Banque mondiale .

L'objectif principal du GDDS est d'encourager les pays membres à créer un cadre pour améliorer la qualité des données et le renforcement des capacités statistiques pour évaluer les besoins statistiques, fixer des priorités pour améliorer l'actualité, la transparence , la fiabilité et l'accessibilité des données financières et économiques. Certains pays ont initialement utilisé le GDDS, mais ont ensuite été mis à niveau vers SDDS.

Certaines entités qui ne sont pas elles-mêmes membres du FMI fournissent également des données statistiques aux systèmes:

  • Autorité palestinienne - GDDS
  • Hong Kong - SDDS
  • Macao - GDDS [28]
  • Institutions de l' Union européenne :
    • la Banque centrale européenne pour la zone euro - SDDS
    • Eurostat pour l'ensemble de l'UE - SDDS, fournissant ainsi des données de Chypre (n'utilisant aucun système DDS seul) et de Malte (utilisant uniquement le GDDS seul)

Conditionnalité des prêts [ modifier ]

La conditionnalité du FMI est un ensemble de politiques ou de conditions que le FMI exige en échange de ressources financières. [20] Le FMI exige des garanties de la part des pays pour les prêts, mais exige également que le gouvernement sollicitant de l'aide corrige ses déséquilibres macroéconomiques sous la forme d'une réforme des politiques. [29] Si les conditions ne sont pas remplies, les fonds sont retenus. [20] [30] Le concept de conditionnalité a été introduit dans une décision du Conseil exécutif de 1952 et incorporé plus tard dans les statuts.

La conditionnalité est associée à la théorie économique ainsi qu'à un mécanisme d'application du remboursement. Issu principalement des travaux de Jacques Polak , le fondement théorique de la conditionnalité était «l'approche monétaire de la balance des paiements». [21]

L' ajustement structurel [ modifier ]

Certaines des conditions de l'ajustement structurel peuvent inclure:

  • Réduire les dépenses ou augmenter les revenus, également connu sous le nom d' austérité .
  • Focalisation de la production économique sur l'exportation directe et l'extraction des ressources ,
  • Dévaluation des devises,
  • La libéralisation du commerce ou la levée des restrictions à l'importation et à l'exportation,
  • Accroître la stabilité des investissements (en complétant les investissements directs étrangers par l'ouverture des marchés boursiers nationaux ),
  • Équilibrer les budgets et ne pas dépasser les dépenses,
  • Suppression des contrôles des prix et des subventions de l' État ,
  • Privatisation ou désinvestissement de tout ou partie des entreprises publiques,
  • Renforcer les droits des investisseurs étrangers vis-à-vis des lois nationales,
  • Améliorer la gouvernance et lutter contre la corruption.

Ces conditions sont connues sous le nom de Consensus de Washington .

Avantages [ modifier ]

Ces conditions de prêt garantissent que le pays emprunteur sera en mesure de rembourser le FMI et que le pays ne tentera pas de résoudre ses problèmes de balance des paiements d'une manière qui aurait un impact négatif sur l' économie internationale . [31] [32] Le problème d'incitation de l'aléa moral - lorsque les agents économiques maximisent leur propre utilité au détriment des autres parce qu'ils ne supportent pas toutes les conséquences de leurs actions - est atténué par des conditions plutôt que par la fourniture de garanties; les pays qui ont besoin de prêts du FMI ne possèdent généralement pas de garanties de valeur internationale de toute façon. [32]

La conditionnalité rassure également le FMI sur le fait que les fonds qui lui sont prêtés seront utilisés aux fins définies par les statuts et fournit des garanties permettant au pays de corriger ses déséquilibres macroéconomiques et structurels. [32] De l'avis du FMI, l'adoption par le membre de certaines mesures ou politiques correctives lui permettra de rembourser le FMI, garantissant ainsi que les ressources seront disponibles pour soutenir d'autres membres. [30]

En 2004 , les pays emprunteurs ont eu de bons antécédents en matière de remboursement des crédits accordés dans le cadre des facilités de prêt ordinaires du FMI avec intérêt sur la durée du prêt. Cela indique que les prêts du FMI n'imposent pas de charge aux pays créanciers, car les pays prêteurs reçoivent des intérêts au taux du marché sur la plupart de leurs souscriptions de quotas, plus toutes leurs souscriptions dans leur propre monnaie qui sont prêtées par le FMI, plus la totalité de la réserve. actifs qu’ils fournissent au FMI. [19]

Histoire [ modifier ]

20e siècle [ modifier ]

Plaque commémorant la formation du FMI en juillet 1944 à la conférence de Bretton Woods
«Siège 1» du FMI à Washington, DC, conçu par Moshe Safdie
La salle d'or de l' hôtel Mount Washington où les participants à la conférence de Bretton Woods ont signé les accords créant le FMI et la Banque mondiale
Première page des statuts du Fonds monétaire international, 1er mars 1946. Archives du ministère finlandais des Affaires étrangères

Le FMI a été initialement présenté comme une partie de l' accord d'échange du système de Bretton Woods en 1944. [33] Pendant la Grande Dépression , les pays ont fortement élevé des barrières au commerce dans une tentative d'améliorer leurs économies défaillantes. Cela a conduit à la dévaluation des monnaies nationales et à une baisse du commerce mondial. [34]

Cette rupture de la coopération monétaire internationale a créé un besoin de surveillance. Les représentants de 45 gouvernements se sont réunis à la Conférence de Bretton Woods à l'hôtel Mount Washington à Bretton Woods, New Hampshire , aux États-Unis, pour discuter d'un cadre pour la coopération économique internationale d'après-guerre et de la manière de reconstruire l'Europe.

Il y avait deux points de vue sur le rôle que le FMI devrait jouer en tant qu'institution économique mondiale. Le délégué américain Harry Dexter White prévoyait un FMI qui fonctionnerait davantage comme une banque, s'assurant que les États emprunteurs pourraient rembourser leurs dettes à temps. [35] La plupart du plan de White a été incorporé dans les actes finaux adoptés à Bretton Woods. L'économiste britannique John Maynard Keynes , quant à lui, a imaginé que le FMI serait un fonds coopératif sur lequel les États membres pourraient puiser pour maintenir l'activité économique et l'emploi pendant des crises périodiques. Ce point de vue suggérait un FMI qui aiderait les gouvernements et agirait comme le gouvernement des États-Unis l'avait fait pendant le New Deal jusqu'à la grande récession des années 1930. [35]

Le FMI a officiellement vu le jour le 27 décembre 1945, lorsque les 29 premiers pays ont ratifié ses statuts. [36] À la fin de 1946, le FMI comptait 39 membres. [37] Le 1er mars 1947, le FMI a commencé ses opérations financières, [38] et le 8 mai, la France est devenue le premier pays à lui emprunter. [37]

Le FMI était l'une des principales organisations du système économique international; sa conception a permis au système d'équilibrer la reconstruction du capitalisme international avec la maximisation de la souveraineté économique nationale et du bien-être humain, également connu sous le nom de libéralisme intégré . [21] L'influence du FMI dans l'économie mondiale a augmenté de façon constante à mesure qu'il a accumulé plus de membres. Cette augmentation reflète en particulier l'accession à l'indépendance politique de nombreux pays africains et plus récemment la dissolution de l'Union soviétique en 1991 , car la plupart des pays de la sphère d'influence soviétique n'ont pas rejoint le FMI. [34]

Le système de taux de change de Bretton Woods a prévalu jusqu'en 1971, lorsque le gouvernement des États-Unis a suspendu la convertibilité du dollar américain (et des réserves en dollars détenues par d'autres gouvernements) en or. Ceci est connu sous le nom de Nixon Shock . [34] Les modifications des statuts du FMI reflétant ces changements ont été ratifiées par les accords de 1976 de la Jamaïque . Plus tard dans les années 1970, les grandes banques commerciales ont commencé à prêter aux États parce qu'elles étaient inondées de liquidités déposées par les exportateurs de pétrole. Les prêts des soi-disant banques du centre monétaire ont conduit le FMI à changer de rôle dans les années 80 après qu'une récession mondiale ait provoqué une crise qui a ramené le FMI dans la gouvernance financière mondiale. [39]

21e siècle [ modifier ]

Au début des années 2000, le FMI a fourni deux programmes de prêts majeurs à l'Argentine (pendant la grande dépression argentine de 1998–2002 ) et à l'Uruguay (après la crise bancaire en Uruguay de 2002 ). [40] Cependant, au milieu des années 2000, les prêts du FMI étaient à leur plus faible part du PIB mondial depuis les années 1970. [41]

En mai 2010, le FMI a participé, dans une proportion de 3:11, au premier plan de sauvetage grec d'un montant total de 110 milliards d'euros, pour faire face à la forte accumulation de la dette publique, causée par la persistance des déficits importants du secteur public. Dans le cadre du plan de sauvetage, le gouvernement grec a accepté d'adopter des mesures d'austérité qui ramèneraient le déficit de 11% en 2009 à «bien en dessous de 3%» en 2014. [42] Le plan de sauvetage ne comprenait pas de mesures de restructuration de la dette telles qu'une décote , au grand dam des directeurs suisse, brésilien, indien, russe et argentin du FMI, les autorités grecques elles-mêmes (à l'époque, le premier ministre George Papandreou et le ministre des Finances Giorgos Papakonstantinou ) écartant une coupe de cheveux. [43]

Un deuxième plan de sauvetage de plus de 100 milliards d'euros a été convenu au cours de quelques mois à partir d'octobre 2011, période pendant laquelle Papandreou a été expulsé de ses fonctions. La soi-disant Troïka , dont le FMI fait partie, sont les co-gestionnaires de ce programme, qui a été approuvé par les directeurs exécutifs du FMI le 15 mars 2012 pour 23,8 milliards XDR [44] et a vu les obligataires privés prendre une décote à la hausse de 50%. Entre mai 2010 et février 2012, les banques privées de Hollande, de France et d'Allemagne ont réduit leur exposition à la dette grecque de 122 milliards d'euros à 66 milliards d'euros. [43] [45]

En janvier 2012 , les plus grands emprunteurs du FMI étaient dans l'ordre la Grèce, le Portugal, l'Irlande, la Roumanie et l'Ukraine. [46]

Le 25 mars 2013, un plan de sauvetage international de 10 milliards d' euros de Chypre a été accepté par la Troïka , au détriment des Chypriotes de son accord: fermer la deuxième banque du pays ; d'imposer un prélèvement unique sur les dépôts bancaires non assurés de la Banque de Chypre. [47] [48] Aucun dépôt assuré de 100 K € ou moins ne devait être affecté aux termes d'un nouveau système de bail-in . [49] [50]

Le thème de la restructuration de la dette souveraine a été abordé par le FMI en avril 2013 pour la première fois depuis 2005, dans un rapport intitulé «Restructuration de la dette souveraine: développements récents et implications pour le cadre juridique et politique du Fonds». [51] Le document, qui a été discuté par le conseil le 20 mai [52], résumait les expériences récentes en Grèce, à Saint-Kitts-et-Nevis, au Belize et en Jamaïque. Une entrevue explicative avec le directeur adjoint Hugh Bredenkamp a été publiée quelques jours plus tard, [53] de même qu'une déconstruction par Matina Stevis du Wall Street Journal . [54]

Dans la publication d' octobre 2013 du Fiscal Monitor , le FMI a suggéré qu'un prélèvement sur les capitaux capable de ramener les ratios d'endettement des gouvernements de la zone euro aux «niveaux de fin 2007» exigerait un taux d'imposition très élevé d'environ 10%. [55]

Le Département des finances publiques du FMI, dirigé à l'époque par le directeur par intérim Sanjeev Gupta, a produit un rapport de janvier 2014 intitulé << Politique fiscale et inégalités de revenu >> qui déclarait que << Certains impôts prélevés sur la fortune, en particulier sur les biens immobiliers, sont également une option pour les économies qui recherchent une fiscalité plus progressive ... Les impôts fonciers sont équitables et efficaces, mais sous-utilisés dans de nombreuses économies ... Il existe une marge considérable pour exploiter plus pleinement cette taxe, à la fois comme source de revenus et comme instrument de redistribution. " [56]

À la fin de mars 2014, le FMI a obtenu un fonds de sauvetage de 18 milliards de dollars pour le gouvernement provisoire ukrainien au lendemain de la révolution ukrainienne de 2014 . [57] [58]

Réponse et analyse des coronavirus [ modifier ]

Fin 2019, le FMI estimait la croissance mondiale en 2020 à 3,4%, mais en raison du coronavirus, en novembre 2020, il s'attendait à une contraction de l'économie mondiale de 4,4%. [59] [60]

En mars 2020, Kristalina Georgieva a annoncé que le FMI était prêt à mobiliser 1 billion de dollars en réponse à la pandémie COVID-19 . [61] Cela s'ajoutait au fonds de 50 milliards de dollars qu'il avait annoncé deux semaines plus tôt [62], dont 5 milliards de dollars avaient déjà été demandés par l' Iran . [63] Un jour plus tôt, le 11 mars, le Royaume - Uni a appelé à promettre 150 milliards de livres sterling au fonds d'aide aux catastrophes du FMI. [64] Il est apparu le 27 mars que "plus de 80 pays pauvres et à revenu intermédiaire" avaient demandé un renflouement en raison du coronavirus. [65]

Le 13 avril 2020, le FMI a déclaré qu'il "fournirait un allégement immédiat de la dette à 25 pays membres dans le cadre de son programme de fiducie pour la maîtrise et le soulagement des catastrophes (CCRT)". [66]

En novembre 2020, le Fonds a averti que la reprise économique pourrait perdre de son élan alors que les infections au COVID-19 augmentaient à nouveau et qu'une aide économique supplémentaire serait nécessaire. [60]

Les pays membres [ modifier ]

  États membres du FMI
  Les États membres du FMI n'acceptant pas les obligations de l'article VIII, sections 2, 3 et 4 [67]

Tous les pays membres du FMI ne sont pas des États souverains et, par conséquent, tous les «pays membres» du FMI ne sont pas membres des Nations Unies. [68] Parmi les «pays membres» du FMI qui ne sont pas des États membres de l'ONU se trouvent des zones non souveraines dotées de juridictions spéciales qui sont officiellement sous la souveraineté des États membres à part entière de l'ONU, comme Aruba , Curaçao , Hong Kong et Macao. , ainsi que le Kosovo . [69] [70] Les membres corporatifs nomment les membres votants d' office , qui sont énumérés ci-dessous . Tous les membres du FMI sont également membres de la Banque internationale pour la reconstruction et le développement (BIRD) et vice versa.[ citation nécessaire ]

Les anciens membres sont Cuba (qui a quitté en 1964), [71] et la République de Chine (Taiwan) , qui a été expulsée du FMI [72] en 1980 après avoir perdu le soutien du président des États-Unis de l'époque Jimmy Carter et a été remplacée par le République populaire de Chine . [73] Cependant, la "province chinoise de Taiwan" est toujours inscrite dans les indices officiels du FMI. [74]

Outre Cuba, les autres États de l'ONU qui n'appartiennent pas au FMI sont le Liechtenstein , Monaco et la Corée du Nord . Cependant, Andorre est devenue le 190e membre le 16 octobre 2020. [75] [76]

L'ex- Tchécoslovaquie a été expulsée en 1954 pour "ne pas avoir fourni les données requises" et a été réadmise en 1990, après la révolution de velours . La Pologne s'est retirée en 1950 - prétendument sous la pression de l' Union soviétique - mais est revenue en 1986. [77]

Qualifications [ modifier ]

Tout pays peut demander à faire partie du FMI. Après la formation du FMI, au début de l'après-guerre, les règles d'adhésion au FMI sont restées relativement vagues. Les Membres devaient effectuer des versements périodiques des membres pour leur quote-part, s'abstenir de toute restriction de change sauf autorisation du FMI, se conformer au Code de conduite des Statuts du FMI et fournir des informations économiques nationales. Cependant, des règles plus strictes ont été imposées aux gouvernements qui ont demandé un financement au FMI. [21]

Les pays qui ont adhéré au FMI entre 1945 et 1971 ont accepté de maintenir leurs taux de change garantis à des taux qui ne pouvaient être ajustés que pour corriger un «déséquilibre fondamental» de la balance des paiements, et uniquement avec l'accord du FMI. [78]

Avantages [ modifier ]

Les pays membres du FMI ont accès à des informations sur les politiques économiques de tous les pays membres, la possibilité d'influencer les politiques économiques des autres membres, une assistance technique dans les domaines bancaire, budgétaire et de change, un soutien financier en période de difficultés de paiement et une augmentation opportunités de commerce et d'investissement. [79]

Leadership [ modifier ]

Conseil des gouverneurs [ modifier ]

Le Conseil des gouverneurs se compose d'un gouverneur et d'un gouverneur suppléant pour chaque pays membre. Chaque pays membre nomme ses deux gouverneurs. Le Conseil se réunit normalement une fois par an et est responsable de l'élection ou de la nomination du directeur exécutif du Conseil d'administration. Alors que le Conseil des gouverneurs est officiellement responsable de l'approbation des augmentations de quota, des attributions de droits de tirage spéciaux , de l'admission de nouveaux membres, du retrait obligatoire des membres et des modifications des statuts et règlements, en pratique, il a délégué la plupart de ses pouvoirs. au Conseil d'administration du FMI. [80]

Le Conseil des gouverneurs est conseillé par le Comité monétaire et financier international et le Comité de développement. Le Comité monétaire et financier international compte 24 membres et suit l'évolution de la liquidité mondiale et le transfert de ressources vers les pays en développement . [81] Le Comité du développement compte 25 membres et donne des avis sur les questions de développement critiques et sur les ressources financières nécessaires pour promouvoir le développement économique dans les pays en développement. Ils donnent également des conseils sur les questions commerciales et environnementales .

Le Conseil des gouverneurs rend compte directement à la directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva. [81]

Conseil d' administration [ edit ]

24 directeurs exécutifs composent le conseil d'administration. Les directeurs exécutifs représentent les 189 pays membres dans une liste géographique. [82] Les pays à grande économie ont leur propre directeur exécutif, mais la plupart des pays sont regroupés en circonscriptions représentant quatre pays ou plus. [80]

À la suite de l' amendement de 2008 sur la voix et la participation qui est entré en vigueur en mars 2011 [83], sept pays nomment chacun un directeur exécutif: les États-Unis, le Japon, la Chine, l'Allemagne, la France, le Royaume-Uni et l'Arabie saoudite. [82] Les 17 administrateurs restants représentent des circonscriptions composées de 2 à 23 pays. Ce conseil se réunit généralement plusieurs fois par semaine. [84] La composition du conseil et la circonscription doivent faire l'objet d'un examen périodique tous les huit ans. [85]

Liste des administrateurs du FMI, en février 2019
De campagneRégionNombre de membres représentésRéalisateurPays avec le plus de votes
États-UnisÉtats-Unis1Mark RosenÉtats-Unis
JaponJapon1Masaaki KaizukaJapon
ChineChine1Jin ZhongxiaChine
BelgiqueBenelux , Israël et Europe de l'Est15Anthony De LannoyPays-Bas
AllemagneAllemagne1Steffen MeyerAllemagne
ColombieEspagne et Amérique centrale8Léonard de VillarEspagne
IndonésieAsie du sud est13Juda AgungIndonésie
ItalieEurope méditerranéenne6Domenico G. FanizzaItalie
FranceFrance1Hervé de VillerocheFrance
Royaume-UniRoyaume-Uni1Shona E. RiachRoyaume-Uni
AustralieExtrême Orient15Nigel RayCorée du Sud
CanadaAtlantique Nord et Caraïbes12Louise LévonianCanada
SuèdeEurope du Nord8Thomas ÖstrosSuède
dindeEurope centrale8Raci Kayadinde
BrésilNord de l'Amérique du Sud11Alexandre TombiniBrésil
Indesous-continent indien4Surjit BhallaInde
Afrique du SudAfrique 123Dumisani MahlinzaAfrique du Sud
la SuisseLa Suisse, la Pologne et le Proche-Orient9Paul Inderbinenla Suisse
RussieRussie2Aleksei V. MozhinRussie
L'IranL'Iran et le Moyen-Orient8Jafar MojarradL'Iran
EgypteAfrique du Nord et Moyen-Orient11Hazem BeblawiEmirats Arabes Unis
Arabie SaouditeArabie Saoudite1Maher MouminahArabie Saoudite
MauritanieAfrique 223Mohamed-Lemine RaghaniRépublique Démocratique du Congo
ArgentineSud de l'Amérique du Sud6Gabriel LopeteguiArgentine

Directeur Général [ modifier ]

Le FMI est dirigé par un directeur général, qui est à la tête du personnel et préside le Conseil d'administration. Historiquement, le directeur général du FMI était un citoyen européen et le président de la Banque mondiale était un citoyen américain . Cependant, cette norme est de plus en plus remise en question et un concours pour ces deux postes pourrait bientôt s'ouvrir à d'autres candidats qualifiés de n'importe quelle partie du monde. [86] [87] En août 2019, le Fonds monétaire international a supprimé la limite d'âge qui est de 65 ans ou plus pour son poste de directeur général. [88]

En 2011, les plus grands pays en développement du monde, les États du BRIC , ont publié une déclaration déclarant que la tradition de nommer un Européen au poste de directeur général sapait la légitimité du FMI et appelait à ce que la nomination soit fondée sur le mérite. [86] [89]

Liste des directeurs généraux [ modifier ]

TermeRendez-vousNomCitoyennetéFond
16 mai 1946 - 5 mai 1951Dr Camille Gutt BelgiquePoliticien, économiste, avocat, ministre de l'économie, ministre des finances
23 août 1951 - 3 octobre 1956Ivar Rooth SuèdeÉconomiste, avocat, banquier central
321 novembre 1956 - 5 mai 1963Par Jacobsson SuèdeÉconomiste, avocat, universitaire, Société des Nations , BRI
41er septembre 1963 - 31 août 1973Pierre-Paul Schweitzer FranceAvocat, homme d'affaires, fonctionnaire, banquier central
51 septembre 1973 - 18 juin 1978Dr Johan Witteveen Pays-BasPoliticien, économiste, universitaire, ministre des finances, vice-premier ministre, CPB
618 juin 1978-15 janvier 1987Jacques de Larosière FranceHomme d'affaires, fonctionnaire, banquier central
716 janvier 1987 - 14 février 2000Dr Michel Camdessus France Union européenne Economiste, fonctionnaire, banquier central
81er mai 2000 - 4 mars 2004Horst Köhler Allemagne Union européenne Politicien, économiste, fonctionnaire, BERD , président
97 juin 2004 - 31 octobre 2007Rodrigo Rato Espagne Union européenne Politicien, homme d'affaires, ministre de l'Économie, ministre des Finances, vice-premier ministre
dix1er novembre 2007 - 18 mai 2011Dr Dominique Strauss-Kahn France Union européenne Politicien, économiste, avocat, homme d'affaires, ministre de l'Économie, ministre des Finances
115 juillet 2011 - 12 septembre 2019Christine Lagarde France Union européenne Politicien, avocat, ministre des Finances
121 octobre 2019 - présentDre Kristalina Georgieva Bulgarie Union européenne Politicien, économiste
Le 28 juin 2011, Christine Lagarde a été nommée directrice générale du FMI, en remplacement de Dominique Strauss-Kahn.

L'ancien directeur général Dominique Strauss-Kahn a été arrêté en lien avec des accusations d'agression sexuelle contre un employé de chambre d'hôtel à New York et a démissionné le 18 mai. Les accusations ont été abandonnées par la suite. [90] Le 28 juin 2011, Christine Lagarde a été confirmée comme directrice générale du FMI pour un mandat de cinq ans commençant le 5 juillet 2011. [91] [92] Elle a été réélue par consensus pour un deuxième mandat de cinq ans, à compter du 5 juillet 2016, étant le seul candidat proposé pour le poste de directeur général. [93]

Premier Directeur général adjoint [ edit ]

Le directeur général est assisté d'un premier directeur général adjoint qui, par convention, a toujours été citoyen des États-Unis. [94] Ensemble, le directeur général et son premier adjoint dirigent la haute direction du FMI. À l'instar du directeur général, le premier adjoint a traditionnellement un mandat de cinq ans.

Liste des premiers Directeurs généraux adjoints [ Éditer ]

TermeRendez-vousNomCitoyennetéFond
19 février 1949-24 janvier 1952Andrew N. Overby États-UnisBanquier, haut fonctionnaire du Trésor américain
216 mars 1953 - 31 octobre 1962H. Merle Cochran États-UnisAgent du service extérieur des États-Unis
31er novembre 1962-28 février 1974Frank A. Southard, Jr. États-UnisEconomiste, fonctionnaire
41er mars 1974 - 31 mai 1984William B. Dale États-UnisFonctionnaire d'Etat
51er juin 1984 - 31 août 1994Richard D. Erb États-UnisÉconomiste, fonctionnaire de la Maison Blanche
61er septembre 1994 - 31 août 2001Stanley Fischer États-Unis / Israël Économiste, banquier central, banquier
71er septembre 2001 - 31 août 2006Anne O. Kreuger États-UnisÉconomiste
817 juillet 2006 - 11 novembre 2011John P. Lipsky États-UnisÉconomiste
91 septembre 2011 - 28 février 2020David Lipton États-UnisÉconomiste, haut fonctionnaire du Trésor américain
dix20 mars 2020 - PrésentGeoffrey WS Okamoto États-UnisFonctionnaire principal du Trésor américain, consultant bancaire

Économiste en chef [ edit ]

L'économiste en chef dirige la division de la recherche du FMI.

Liste des économistes en chef [ modifier ]

TermeRendez-vousNomCitoyenneté
11946 - 1958Edward M. Bernstein [95] États-Unis
21958 - 1980Jacques (JJ) Polak Pays-Bas
31980 - 1987William C. Hood [96] [97] Canada
41987 - 1991Jacob Frenkel [98] Israël
5Août 1991 - 29 juin 2001Michael Mussa [99] États-Unis
6Août 2001 - septembre 2003Kenneth Rogoff [100] États-Unis
7Septembre 2003 - janvier 2007Raghuram Rajan [101] Inde
8Mars 2007 - 31 août 2008Simon Johnson [102] États-Unis / Royaume-Uni 
91 septembre 2008 - 8 septembre 2015Olivier Blanchard [103] France Union européenne 
dix8 septembre 2015 - 31 décembre 2018Maurice Obstfeld [104] États-Unis
111 janvier 2019 -Gita Gopinath [105] États-Unis

Droits de vote [ modifier ]

Le pouvoir de vote au FMI est basé sur un système de quotas. Chaque membre dispose d'un nombre de voix de base (le nombre de voix de base de chaque membre est égal à 5,502% du total des voix ), [106] plus une voix supplémentaire pour chaque droit de tirage spécial (DTS) de 100 000 de la quote-part d'un pays membre. [107] Le droit de tirage spécial est l'unité de compte du FMI et représente une créance sur la monnaie. Il est basé sur un panier de devises internationales clés. Les votes de base génèrent un léger biais en faveur des petits pays, mais les votes supplémentaires déterminés par le DTS l'emportent sur ce biais. [107] Les modifications des actions avec droit de vote doivent être approuvées par une super-majorité de 85% des droits de vote. [9]

Le tableau ci-dessous présente les quotes-parts et les parts de vote des principaux membres du FMI [2]
RangPays membre du FMIQuota: millions de XDRQuota: pourcentage du totalGouverneurAlternerNombre de votesPourcentage sur le total des votes
1 États-Unis82 994,217,46Janet YellenJérôme Powell831 40716,52
2 Japon30 820,56,48Taro AsoHaruhiko Kuroda309 6706,15
3 Chine30 482,96,41Zhou XiaochuanGang Yi306 2946,09
4 Allemagne26 634,45,60Jens WeidmannOlaf Scholz267 8095,32
= 5 France20 155,14,24Bruno Le MaireFrançois Villeroy de Galhau203 0164,03
= 5 Royaume-Uni20 155,14,24Rishi SunakAndrew Bailey203 0164,03
7 Italie15 070,03,17Daniele FrancoIgnazio Visco152 1653.02
8 Inde13 114,42,76Nirmala SitharamanShaktikanta Das132 6092,64
9 Russie12 903,72,71Anton SiluanovElvira S. Nabiullina130 5022,59
dix Brésil11 042,02,32Paulo GuedesRoberto Campos Neto111 8852,22
11 Canada11 023,92,32Bill MorneauStephen Poloz111 7042,22
12 Arabie Saoudite9 992,62.10Ibrahim A. Al-AssafFahad Almubarak101 3912,02
13 Espagne9 535,52,01Nadia CalviñoPablo Hernández de Cos96 8201,92
14 Mexique8 912,71,87Arturo Herrera GutiérrezAlejandro Díaz de León90 5921,80
15 Pays-Bas8 736,51,84Noeud KlaasHans Vijlbrief88 8301,77
16 Corée du Sud8 582,71,81Kim Dong-yeonLee Ju-yeol87 2921,73
17 Australie6 572,41,38Josh FrydenbergPhilip Gaetjens67 1891,34
18 Belgique6 410,71,35Jan SmetsMarc Monbaliu65 5721,30
19  la Suisse5 771,11,21Thomas JordanEveline Widmer-Schlumpf59 1761,18
20 Indonésie4 648,40,98Perry WarjiyoMahendra Siregar47 9490,95

En décembre 2015, le Congrès des États-Unis a adopté une législation autorisant les réformes des quotas et de la gouvernance de 2010. Par conséquent,

  • les quotas des 190 membres passeront d'un total d'environ 238,5 milliards de XDR à environ 477 milliards de XDR, tandis que les quotes-parts et le pouvoir de vote des pays membres les plus pauvres du FMI seront protégés.
  • plus de 6 pour cent des quotes-parts passeront aux pays émergents et en développement dynamiques et aussi des membres surreprésentés aux membres sous-représentés.
  • quatre pays émergents (Brésil, Chine, Inde et Russie) figureront parmi les dix plus grands membres du FMI. Les 10 autres principaux membres sont les États-Unis, le Japon, l'Allemagne, la France, le Royaume-Uni et l'Italie. [108]

Effets du système de quotas [ modifier ]

Le système de quotas du FMI a été créé pour lever des fonds pour les prêts. [21] Chaque pays membre du FMI se voit attribuer un quota, ou une contribution, qui reflète la taille relative du pays dans l'économie mondiale. Le quota de chaque membre détermine également son pouvoir de vote relatif. Ainsi, les contributions financières des gouvernements membres sont liées au pouvoir de vote au sein de l'organisation. [107]

Ce système suit la logique d'une organisation contrôlée par ses actionnaires: les pays riches ont davantage leur mot à dire dans l'élaboration et la révision des règles. [21] Puisque la prise de décision au FMI reflète la position économique relative de chaque membre dans le monde, les pays plus riches qui fournissent plus d'argent au FMI ont plus d'influence que les membres plus pauvres qui contribuent moins; néanmoins, le FMI se concentre sur la redistribution. [107]

Inflexibilité de droits de vote [ modifier ]

Les quotas sont normalement revus tous les cinq ans et peuvent être augmentés si le Conseil des gouverneurs le juge nécessaire. Les actions avec droit de vote du FMI sont relativement rigides: les pays qui connaissent une croissance économique ont tendance à être sous-représentés, leur pouvoir de vote étant à la traîne. [9] Actuellement, une réforme de la représentation des pays en développement au sein du FMI a été suggérée. [107] Les économies de ces pays représentent une grande partie du système économique mondial, mais cela ne se reflète pas dans le processus de prise de décision du FMI par la nature du système de quotas. Joseph Stiglitz«Il est nécessaire de fournir une voix et une représentation plus efficaces aux pays en développement, qui représentent désormais une part beaucoup plus importante de l'activité économique mondiale depuis 1944, lorsque le FMI a été créé». [109] En 2008, un certain nombre de réformes des quotas ont été adoptées, notamment le transfert de 6% des quotes-parts vers les marchés émergents dynamiques et les pays en développement. [110]

Vaincre l' emprunteur / diviser créancier [ modifier ]

Les membres du FMI sont répartis en fonction des revenus: certains pays fournissent des ressources financières tandis que d'autres utilisent ces ressources. Les deux pays développés « créanciers » et les pays en développement « emprunteurs » sont membres du FMI. Les pays développés fournissent les ressources financières mais concluent rarement des accords de prêt avec le FMI; ce sont les créanciers. À l'inverse, les pays en développement utilisent les services de prêt mais contribuent peu à la réserve d'argent disponible pour prêter parce que leurs quotas sont plus petits; ce sont les emprunteurs. Ainsi, des tensions sont créées autour des questions de gouvernance parce que ces deux groupes, créanciers et emprunteurs, ont des intérêts fondamentalement différents. [107]

La critique est que le système de répartition du pouvoir de vote par le biais d'un système de quotas institutionnalise la subordination des emprunteurs et la domination des créanciers. La division qui en a résulté des membres du FMI en emprunteurs et non-emprunteurs a accru la controverse autour de la conditionnalité parce que les emprunteurs souhaitent accroître l'accès aux prêts tandis que les créanciers veulent conserver l'assurance que les prêts seront remboursés. [111]

Utiliser [ modifier ]

Un récent [ quand? ] a révélé que l'utilisation globale moyenne du crédit du FMI par décennie a augmenté, en termes réels, de 21% entre les années 1970 et 1980, et a augmenté à nouveau d'un peu plus de 22% entre les années 1980 et 1991–2005. Une autre étude a suggéré que depuis 1950, le continent africain à lui seul a reçu 300 milliards de dollars du FMI, de la Banque mondiale et des institutions affiliées. [112]

Une étude de Bumba Mukherjee a révélé que les pays démocratiques en développement bénéficient davantage des programmes du FMI que les pays autocratiques en développement , car l'élaboration des politiques et le processus de décision sur l'utilisation de l'argent prêté sont plus transparents au sein d'une démocratie. [112] Une étude réalisée par Randall Stone a révélé que bien que des études antérieures aient trouvé peu d'impact des programmes du FMI sur la balance des paiements, des études plus récentes utilisant des méthodes plus sophistiquées et des échantillons plus larges "ont généralement trouvé que les programmes du FMI amélioraient la balance des paiements". [33]

Cadre d' accès exceptionnel - dette souveraine [ modifier ]

Le cadre d'accès exceptionnel a été créé en 2003 lorsque John B. Taylor était sous-secrétaire du Trésor américain pour les affaires internationales. Le nouveau cadre est devenu pleinement opérationnel en février 2003 et il a été appliqué dans les décisions ultérieures concernant l'Argentine et le Brésil. [113] Son objectif était d'imposer des règles et des limites raisonnables à la manière dont le FMI consent des prêts pour soutenir les gouvernements confrontés à des problèmes de dette - en particulier dans les marchés émergents - et ainsi s'éloigner de la mentalité de sauvetage des années 1990. Une telle réforme était essentielle pour mettre fin à l'atmosphère de crise qui régnait alors sur les marchés émergents. La réforme a été étroitement liée et mise en place presque simultanément avec les actions de plusieurs pays émergents pour mettre en placeclauses d'action collective dans leurs contrats d'obligations.

En 2010, le cadre a été abandonné afin que le FMI puisse consentir des prêts à la Grèce dans une situation politique et insoutenable. [114] [115]

Le thème de la restructuration de la dette souveraine a été abordé par les services du FMI en avril 2013 pour la première fois depuis 2005, dans un rapport intitulé «Restructuration de la dette souveraine: développements récents et implications pour le cadre juridique et politique du FMI». [51] Le document, qui a été discuté par le conseil le 20 mai [52], résumait les expériences récentes en Grèce, à Saint-Kitts-et-Nevis, au Belize et en Jamaïque. Une entrevue explicative avec le directeur adjoint Hugh Bredenkamp a été publiée quelques jours plus tard, [53] de même qu'une déconstruction par Matina Stevis du Wall Street Journal . [54]

Le personnel a été chargé de formuler une politique actualisée, qui a été mise en œuvre le 22 mai 2014 avec un rapport intitulé "Le cadre de prêt du Fonds et la dette souveraine: considérations préliminaires", et reprise par le Conseil d'administration le 13 juin. [116]Les services ont proposé que "dans les cas où un membre (souverain) a perdu l'accès au marché et que la dette est considérée comme viable ... le FMI serait en mesure de fournir un accès exceptionnel sur la base d'une opération de dette impliquant une prolongation des échéances", ce qui a été qualifiée d '«opération de reprofilage». Ces opérations de reprofilage seraient «généralement moins coûteuses pour le débiteur et les créanciers - et donc pour le système dans son ensemble - par rapport soit à une opération initiale de désendettement, soit à un renflouement suivi d'une réduction de la dette ... (et) seraient envisagées seulement lorsque (a) un membre a perdu l'accès au marché et (b) la dette est jugée viable, mais pas avec une forte probabilité ... Les créanciers ne seront d'accord que s'ils comprennent qu'une telle modification est nécessaire pour éviter une pire issue: à savoir,un défaut et / ou une opération de désendettement ...Les clauses d'action collective , qui existent maintenant dans la plupart des obligations - mais pas dans toutes - seraient invoquées pour résoudre les problèmes d'action collective. " [116]

Impact de [ modifier ]

Selon une étude réalisée en 2002 par Randall W. Stone , la littérature académique sur le FMI ne montre «aucun consensus sur les effets à long terme des programmes du FMI sur la croissance. [117]

Certaines recherches ont montré que les prêts du FMI peuvent réduire le risque d'une future crise bancaire [118], tandis que d'autres études ont montré qu'ils peuvent augmenter le risque de crises politiques. [119] Les programmes du FMI peuvent atténuer les effets d'une crise monétaire. [120]

Certaines recherches ont montré que les programmes du FMI sont moins efficaces dans les pays qui possèdent un patron de pays développé (que ce soit par l'aide étrangère, l'adhésion à des institutions postcoloniales ou les modes de vote de l'ONU), apparemment en raison du fait que ce patron permet aux pays d'afficher les règles des programmes du FMI comme celles-ci. les règles ne sont pas systématiquement appliquées. [121] Certaines recherches ont montré que les prêts du FMI réduisent la croissance économique en créant un aléa moral économique , en réduisant les investissements publics, en réduisant les incitations à créer des politiques nationales solides et en réduisant la confiance des investisseurs privés. [122] D'autres recherches ont indiqué que les prêts du FMI peuvent avoir un impact positif sur la croissance économique et que leurs effets sont très nuancés. [123]

Les critiques [ modifier ]

Manifestation anarchiste contre le FMI et le sauvetage des entreprises

Les recherches de l'Overseas Development Institute (ODI) entreprises en 1980 comprenaient des critiques du FMI qui soutiennent l'analyse selon laquelle il s'agit d'un pilier de ce que l'activiste Titus Alexander appelle l'apartheid mondial . [124]

  • Les pays développés étaient considérés comme ayant un rôle et un contrôle plus dominants sur les pays moins avancés (PMA).
  • Le FMI est parti de l'hypothèse erronée que tous les déséquilibres des paiements étaient causés au niveau national. Le Groupe des 24 (G-24), au nom des PMA membres, et la Conférence des Nations Unies sur le commerce et le développement (CNUCED) se sont plaints du fait que le FMI ne distinguait pas suffisamment les déséquilibres avec des causes essentiellement externes et des causes internes. Cette critique a été exprimée au lendemain de la crise pétrolière de 1973 . Ensuite, les PMA se sont retrouvés avec des déficits de paiement en raison de modifications défavorables de leurs termes de l'échange, le FMI prescrivant des programmes de stabilisation similaires à ceux suggérés pour les déficits causés par les dépenses publiques excessives. Confronté à des déséquilibres à long terme générés de l'extérieur, le G-24 a plaidé pour que les PMA aient plus de temps pour ajuster leur économie.
  • Certaines politiques du FMI peuvent être anti-développement; le rapport indique que les effets déflationnistes des programmes du FMI ont rapidement conduit à des pertes de production et d'emploi dans les économies où les revenus sont faibles et le chômage élevé. De plus, le fardeau de la déflation est supporté de manière disproportionnée par les pauvres.
  • Les politiques initiales du FMI étaient fondées sur la théorie et influencées par des opinions divergentes et des rivalités départementales. Les critiques suggèrent que ses intentions de mettre en œuvre ces politiques dans des pays aux conditions économiques très variables étaient mal informées et manquaient de justification économique.

Les conclusions de l'ODI étaient que la nature même du FMI de promouvoir des approches axées sur le marché suscitait des critiques inévitables. D'un autre côté, le FMI pourrait servir de bouc émissaire tout en permettant aux gouvernements de blâmer les banquiers internationaux. L'ODI a admis que le FMI était insensible aux aspirations politiques des PMA alors que ses conditions politiques étaient rigides. [125]

L'Argentine, qui avait été considérée par le FMI comme un pays modèle dans sa conformité aux propositions de politique des institutions de Bretton Woods , a connu une crise économique catastrophique en 2001 [126], que certains pensent avoir été causée par les restrictions budgétaires induites par le FMI. —Ce qui compromet la capacité du gouvernement à soutenir l'infrastructure nationale même dans des domaines cruciaux tels que la santé, l'éducation et la sécurité — et la privatisation de ressources nationales stratégiquement vitales . [127] D'autres attribuent la crise au fédéralisme budgétaire mal conçu de l'Argentine, qui a entraîné une augmentation rapide des dépenses infranationales. [128]La crise a ajouté à la haine généralisée de cette institution en Argentine et dans d'autres pays d'Amérique du Sud, beaucoup accusant le FMI des problèmes économiques de la région. La tendance actuelle - au début de 2006 - vers des gouvernements de gauche modérés dans la région et une préoccupation croissante concernant le développement d'une politique économique régionale largement indépendante des pressions des grandes entreprises ont été attribuées à cette crise.

En 2006, Akanksha Marphatia, analyste politique principal d' ActionAid , a déclaré que les politiques du FMI en Afrique compromettaient toute possibilité d'atteindre les objectifs du Millénaire pour le développement (OMD) en raison des restrictions imposées qui empêchent les dépenses dans des secteurs importants, tels que l'éducation et la santé. [129]

Dans une interview (2008-05-19), l'ancien Premier ministre roumain Călin Popescu-Tăriceanu a affirmé que "depuis 2005, le FMI fait constamment des erreurs lorsqu'il apprécie les performances économiques du pays". [130] L'ancien président tanzanien Julius Nyerere , qui a affirmé que les États africains endettés cédaient leur souveraineté au FMI et à la Banque mondiale, a demandé: «Qui a élu le FMI comme ministère des finances de tous les pays du monde? [131] [132]

L'ancien économiste en chef du FMI et l'ancien gouverneur de la Banque de réserve de l'Inde (RBI), Raghuram Rajan, qui avait prédit la crise financière de 2007–08, a critiqué le FMI pour rester un acteur secondaire du monde développé. Il a critiqué le FMI pour avoir loué la politique monétaire des États-Unis, qui, selon lui, faisait des ravages dans les marchés émergents. [133] Il avait critiqué les politiques d'argent ultra-lâche des nations occidentales et du FMI. [134] [135]

Des pays comme la Zambie n'ont pas reçu une aide appropriée avec des effets durables, ce qui inquiète les économistes. Depuis 2005, la Zambie (ainsi que 29 autres pays africains) a reçu des annulations de dette, ce qui a aidé à financer les fonds médicaux et éducatifs du pays. Cependant, la Zambie est revenue à une dette de plus de la moitié de son PIB en moins d'une décennie. L'économiste américain William Easterly , sceptique quant aux méthodes du FMI, avait initialement averti que «l'allégement de la dette ne ferait qu'encourager des emprunts plus téméraires de gouvernements tordus à moins qu'il ne s'accompagne de réformes pour accélérer la croissance économique et améliorer la gouvernance», selon The Economist . [136]

Conditionnalité [ modifier ]

Le FMI a été critiqué pour être "déconnecté" des conditions économiques locales, des cultures et des environnements des pays où il a besoin d'une réforme politique. [20] Les conseils économiques que donne le FMI peuvent ne pas toujours prendre en considération la différence entre ce que les dépenses signifient sur papier et comment elles sont ressenties par les citoyens. [137] Les pays accusent, avec une conditionnalité excessive, de ne pas «posséder» les programmes et les liens sont rompus entre la population d'un pays bénéficiaire, son gouvernement et les objectifs poursuivis par le FMI. [138]

Jeffrey Sachs soutient que "la prescription habituelle du FMI est de" resserrer la ceinture budgétaire aux pays qui sont beaucoup trop pauvres pour en posséder " ". [137] Sachs a écrit que le rôle du FMI en tant qu'institution généraliste spécialisée dans les questions macroéconomiques doit être réformé. La conditionnalité a également été critiquée parce qu'un pays peut nantir des «actifs acceptables» pour obtenir des renonciations - si l'on suppose que tous les pays sont en mesure de fournir des «garanties acceptables». [32]

Selon un point de vue, la conditionnalité mine les institutions politiques nationales. [139] Les gouvernements bénéficiaires sacrifient leur autonomie politique en échange de fonds, ce qui peut conduire à un ressentiment public envers les dirigeants locaux pour avoir accepté et appliqué les conditions du FMI. L'instabilité politique peut résulter d'un roulement plus important des dirigeants alors que les dirigeants politiques sont remplacés par des réactions négatives électorales. [20] Les conditions du FMI sont souvent critiquées pour avoir réduit les services gouvernementaux, augmentant ainsi le chômage. [21]

Une autre critique est que les programmes du FMI sont uniquement conçus pour lutter contre la mauvaise gouvernance, les dépenses publiques excessives, l'intervention excessive du gouvernement sur les marchés et la trop grande participation de l'État. [137] Cela suppose que cette gamme restreinte de questions représente les seuls problèmes possibles; tout est standardisé et les contextes différents sont ignorés. [137] Un pays peut également être contraint d'accepter des conditions qu'il n'accepterait normalement pas s'il n'avait pas été en crise financière et avait besoin d'assistance. [30]

En plus de cela, quelles que soient les méthodologies et les ensembles de données utilisés, il en vient à la même conclusion de l'exacerbation des inégalités de revenus. Avec le coefficient de Gini , il est devenu clair que les pays dotés de programmes du FMI sont confrontés à une augmentation des inégalités de revenus. [140]

On prétend que les conditionnalités retardent la stabilité sociale et, partant, inhibent les objectifs déclarés du FMI, tandis que les programmes d'ajustement structurel conduisent à une augmentation de la pauvreté dans les pays bénéficiaires. [141] Le FMI prône parfois des « programmes d'austérité », réduisant les dépenses publiques et augmentant les impôts même lorsque l'économie est faible, pour rapprocher les budgets de l'équilibre, réduisant ainsi les déficits budgétaires . Il est souvent conseillé aux pays d'abaisser leur taux d'imposition des sociétés. Dans La mondialisation et ses mécontentements , Joseph E. Stiglitz , ancien économiste en chef et premier vice-président de la Banque mondiale , critique ces politiques. [142]Il fait valoir qu'en se convertissant à une approche plus monétariste , le but du fonds n'est plus valable, car il était conçu pour fournir des fonds aux pays pour mener à bien des réflexions keynésiennes , et que le FMI "ne participait pas à un complot, mais il reflétait les intérêts et l'idéologie de la communauté financière occidentale. " [143]

Stiglitz conclut: «La guerre high-tech moderne est conçue pour supprimer le contact physique: larguer des bombes à 50 000 pieds garantit que l'on ne« ressent »pas ce que l'on fait. La gestion économique moderne est similaire: depuis son hôtel de luxe, on peut imposer sans relâche des politiques sur auquel on réfléchirait à deux fois si l'on connaissait les gens dont on détruisait la vie. " [142]

Les chercheurs Eric Toussaint et Damien Millet soutiennent que la politique du FMI équivaut à une nouvelle forme de colonisation qui n'a pas besoin d'une présence militaire:

<< Suite aux exigences des gouvernements des entreprises les plus riches, le FMI a permis aux pays en crise d'emprunter pour éviter le défaut de remboursement. Pris dans la spirale descendante de la dette, les pays en développement n'ont bientôt plus d'autre recours que de contracter une nouvelle dette. afin de rembourser l'ancienne dette. Avant de leur accorder de nouveaux prêts, à des taux d'intérêt plus élevés, les futurs dirigeants ont demandé au FMI, d'intervenir avec la garantie d'un remboursement ultérieur, demandant un accord signé avec lesdits pays. Le FMI a ainsi accepté relancer le flux de la `` pompe de financement '' à condition que les pays concernés utilisent d'abord cet argent pour rembourser les banques et autres prêteurs privés, tout en restructurant leur économie à la discrétion du FMI: telles étaient les fameuses conditionnalités, détaillées dans les programmes d'ajustement structurel.Le FMI et ses experts ultra-libéraux ont pris le contrôle des politiques économiques des pays emprunteurs. Une nouvelle forme de colonisation est ainsi instituée. Il n'était même pas nécessaire d'établir une présence administrative ou militaire; seule la dette maintenait cette nouvelle forme de soumission. "[144]

La politique internationale joue un rôle important dans la prise de décision du FMI. Le poids des États membres est à peu près proportionnel à sa contribution aux finances du FMI. Les États-Unis ont le plus grand nombre de voix et ont donc le plus d'influence. La politique intérieure entre souvent en jeu, les politiciens des pays en développement utilisant la conditionnalité pour gagner leur influence sur l'opposition afin d'influencer la politique. [145]

Réforme [ modifier ]

Fonction et politiques [ modifier ]

Le FMI n'est qu'une des nombreuses organisations internationales , et c'est une institution généraliste qui ne s'occupe que des questions macroéconomiques; ses principaux domaines de préoccupation dans les pays en développement sont très restreints. L'une des réformes proposées est un mouvement vers un partenariat étroit avec d'autres institutions spécialisées telles que l' UNICEF , l' Organisation des Nations Unies pour l' alimentation et l'agriculture (FAO) et le Programme des Nations Unies pour le développement (PNUD). [137]

Jeffrey Sachs soutient dans The End of Poverty que le FMI et la Banque mondiale ont "les économistes les plus brillants et les chefs de file pour conseiller les pays pauvres sur la manière de sortir de la pauvreté, mais le problème est l'économie du développement". [137] L'économie du développement a besoin de la réforme, pas du FMI. Il note également que les conditions de prêt du FMI devraient être associées à d'autres réformes - par exemple, réforme du commerce dans les pays développés , annulation de la dette et augmentation de l'aide financière pour les investissements dans les infrastructures de base . [137] Les conditions de prêt du FMI ne peuvent pas être isolées et produire des changements; ils doivent être associés à d'autres réformes ou à d'autres conditions, le cas échéant. [146]

L' influence américaine et la réforme du vote [ modifier ]

Le consensus scientifique est que le processus décisionnel du FMI n'est pas simplement technocratique, mais aussi guidé par des préoccupations politiques et économiques. [147] Les États-Unis sont le membre le plus puissant du FMI et leur influence atteint même la prise de décision concernant les accords de prêt individuels. [148] Les États-Unis se sont historiquement opposés ouvertement à la perte de ce que le secrétaire au Trésor Jacob Lew a décrit en 2015 comme son «rôle de chef de file» au FMI et la «capacité des États-Unis à façonner les normes et pratiques internationales». [149]

Les marchés émergents n'ont pas été bien représentés pendant la majeure partie de l'histoire du FMI: bien qu'étant le pays le plus peuplé, la part des voix de la Chine était la sixième en importance; La part des voix du Brésil était inférieure à celle de la Belgique. [150] Des réformes visant à donner plus de pouvoirs aux économies émergentes ont été approuvées par le G20 en 2010. Cependant, les réformes n'ont pas pu être adoptées tant qu'elles n'ont pas été ratifiées par le Congrès américain , [151] [152] [153] puisque 85% des Le pouvoir de vote du Fonds était nécessaire pour que les réformes entrent en vigueur [154], et les Américains détenaient à l'époque plus de 16% du pouvoir de vote. [2] Après des critiques répétées, [155] [156]les États-Unis ont finalement ratifié les réformes du vote à la fin de 2015. [157] Les pays de l' OCDE ont conservé leur écrasante majorité de voix, et les États-Unis en particulier ont conservé leur part à plus de 16%. [158]

La critique du FMI dominé par les États-Unis et l'Europe a conduit à ce que certains considèrent comme «priver le monde» de la gouvernance du FMI. Raúl Prebisch , le secrétaire général fondateur de la Conférence des Nations Unies sur le commerce et le développement (CNUCED), a écrit que l'une des «lacunes évidentes de la théorie économique générale, du point de vue de la périphérie, est son faux sentiment d'universalité. " [159]

Soutien des dictatures [ modifier ]

Le rôle des institutions de Bretton Woods a été controversé depuis la fin de la guerre froide , en raison des affirmations selon lesquelles les décideurs du FMI soutenaient des dictatures militaires favorables aux entreprises américaines et européennes, mais aussi d'autres régimes anticommunistes et communistes (tels que le Zaïre de Mobutu et celui de Ceaușescu). Roumanie , respectivement). Les critiques affirment également que le FMI est généralement apathique ou hostile aux droits de l'homme et aux droits des travailleurs . La controverse a contribué à déclencher le mouvement anti-mondialisation .

Un exemple du soutien du FMI à une dictature était son soutien continu au régime de Mobutu au Zaïre , bien que son propre envoyé, Erwin Blumenthal , ait fourni un rapport qui donne à réfléchir sur la corruption et le détournement de fonds enracinés et l'incapacité du pays à rembourser les prêts. [160]

Les arguments en faveur du FMI disent que la stabilité économique est un précurseur de la démocratie; cependant, les critiques mettent en évidence divers exemples de pays démocratisés qui ont chuté après avoir reçu des prêts du FMI. [161]

Une étude de 2017 n'a trouvé aucune preuve que les programmes de prêt du FMI portent atteinte à la démocratie dans les pays emprunteurs. [162] Au contraire, il a trouvé «des preuves de différences conditionnelles modestes mais définitivement positives dans les scores de démocratie des pays participants et non participants». [162]

Impact sur l' accès à la nourriture [ modifier ]

Un certain nombre d' organisations de la société civile [163] ont critiqué les politiques du FMI pour leur impact sur l'accès à la nourriture, en particulier dans les pays en développement. En octobre 2008, l'ancien président américain Bill Clinton a prononcé un discours devant les Nations Unies à l'occasion de la Journée mondiale de l'alimentation , critiquant la Banque mondiale et le FMI pour leurs politiques en matière d'alimentation et d'agriculture:

Il faut que la Banque mondiale, le FMI, toutes les grandes fondations et tous les gouvernements admettent que, pendant 30 ans, nous avons tous gâché, moi y compris lorsque j'étais président. Nous avons eu tort de croire que la nourriture était comme un autre produit dans le commerce international, et nous devons tous revenir à une forme d'agriculture plus responsable et durable .

-  L'ancien président américain Bill Clinton, discours à l'occasion de la Journée mondiale de l'alimentation des Nations Unies, 16 octobre 2008 [164]

Le FPIF a fait remarquer qu'il existe un schéma récurrent: «la déstabilisation des producteurs paysans par un double coup de programme d'ajustement structurel FMI- Banque mondiale qui a vidé les investissements publics dans les campagnes, suivie par l'afflux massif d'importations agricoles subventionnées aux États-Unis et dans l'Union européenne. après que l' Accord de l' OMC sur l'agriculture a forcé l'ouverture des marchés. [165]

Impact sur la santé publique [ modifier ]

Une étude de 2009 a conclu que les conditions strictes entraînaient des milliers de décès en Europe de l'Est par tuberculose, car les soins de santé publics devaient être affaiblis. Dans les 21 pays auxquels le FMI a accordé des prêts, les décès dus à la tuberculose ont augmenté de 16,6%. [166] Une revue systématique de 2017 des études menées sur l'impact des programmes d'ajustement structurel sur la santé infantile et maternelle a révélé que ces programmes avaient un effet néfaste sur la santé maternelle et infantile, entre autres effets indésirables. [167]

En 2009, un livre de Rick Rowden intitulé Les idées mortelles du néolibéralisme : comment le FMI a sapé la santé publique et la lutte contre le sida , affirmait que l'approche monétariste du FMI visait à donner la priorité à la stabilité des prix (faible inflation) et aux restrictions budgétaires (faibles déficits budgétaires). était inutilement restrictive et a empêché les pays en développement d'augmenter les investissements à long terme dans les infrastructures de santé publique. Le livre a affirmé que les conséquences ont été un sous-financement chronique des systèmes de santé publique, conduisant à des conditions de travail démoralisantes qui ont alimenté une « fuite des cerveaux » du personnel médical, ce qui a sapé la santé publique et la lutte contre le VIH / sida dans les pays en développement. [168]

En 2016, le département de recherche du FMI a publié un rapport intitulé "Néolibéralisme: survendu?" qui, tout en faisant l'éloge de certains aspects de « l' agenda néolibéral », affirme que l'organisation a «surestimé» les politiques d' austérité budgétaire et la déréglementation financière, qui, selon eux, ont exacerbé les crises financières et les inégalités économiques dans le monde. [169] [170] [171]

Impact sur l' environnement [ modifier ]

Les politiques du FMI ont été critiquées à maintes reprises pour avoir rendu difficile pour les pays endettés de dire non aux projets nuisibles à l' environnement qui génèrent néanmoins des revenus tels que le pétrole , le charbon et les projets de bois et d'agriculture destructeurs de forêts . L'Équateur, par exemple, a dû à plusieurs reprises défier les conseils du FMI pour poursuivre la protection de ses forêts tropicales , bien que, paradoxalement, ce besoin ait été cité dans l'argument du FMI pour apporter son soutien à l'Équateur. Le FMI a reconnu ce paradoxe dans le rapport de 2010 qui proposait le Fonds vert du FMI, un mécanisme permettant d'octroyer des droits de tirage spéciaux directement pour payer la prévention des dommages climatiques et potentiellement d'autres protections écologiques, comme le font généralement d'autresla finance environnementale . [172]

Bien que la réponse à ces mouvements ait été généralement positive [173], peut-être parce que la protection écologique et la transformation de l'énergie et des infrastructures sont plus politiquement neutres que les pressions pour changer la politique sociale, certains experts [ qui? ] s'est dit préoccupé par le fait que le FMI n'était pas représentatif et que les propositions du FMI de ne générer que 200 milliards de dollars par an d'ici 2020 avec les DTS comme fonds d'amorçage, n'allaient pas assez loin pour annuler l'incitation générale à poursuivre des projets destructeurs inhérents au monde commerce des produits de base et systèmes bancaires - critiques souvent adressées à l' Organisation mondiale du commerce et aux grandes institutions bancaires mondiales.

Dans le contexte de la crise de la dette européenne , certains observateurs [ qui? ] a noté que l'Espagne et la Californie, deux économies en difficulté en Europe et aux États-Unis, ainsi que l'Allemagne, le principal partisan et politiquement le plus fragile d'un plan de sauvetage de l' euro , bénéficieraient de la reconnaissance par le FMI de leur leadership dans les technologies vertes , et directement du Fonds vert - a généré une demande pour leurs exportations, ce qui pourrait également améliorer leurs notations de crédit . [ citation nécessaire ]

FMI et de la mondialisation [ modifier ]

La mondialisation englobe trois institutions: les marchés financiers mondiaux et les sociétés transnationales , les gouvernements nationaux liés les uns aux autres dans des alliances économiques et militaires dirigées par les États-Unis et les «gouvernements mondiaux» émergents tels que l'Organisation mondiale du commerce (OMC), le FMI et la Banque mondiale . [174] Charles Derber soutient dans son livre People Before Profit, "Ces institutions en interaction créent un nouveau système de pouvoir mondial où la souveraineté est globalisée, prenant le pouvoir et l'autorité constitutionnelle loin des nations et les donnant aux marchés mondiaux et aux organismes internationaux". [174]Titus Alexander soutient que ce système institutionnalise les inégalités mondiales entre les pays occidentaux et le monde majoritaire sous une forme d' apartheid mondial , dans lequel le FMI est un pilier clé. [175]

La création d’institutions économiques mondialisées a été à la fois un symptôme et un stimulant de la mondialisation. Le développement de la Banque mondiale, des banques régionales de développement du FMI telles que la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD) et des institutions commerciales multilatérales telles que l'OMC signale un abandon de la domination de l'État en tant qu'acteur principal analysé dans les affaires. La mondialisation a donc été transformatrice en termes de reconceptualisation de la souveraineté étatique . [176]

À la suite de la campagne agressive de déréglementation financière de l'administration du président américain Bill Clinton dans les années 1990, les dirigeants de la mondialisation ont annulé les restrictions de longue date imposées par les gouvernements qui limitaient la propriété étrangère de leurs banques, déréglementé le change de devises et éliminé les restrictions sur la rapidité avec laquelle l'argent pouvait être retiré par les investisseurs étrangers. . [174]

Impact sur l' égalité des sexes [ modifier ]

Le FMI soutient l'autonomisation des femmes et tente de promouvoir leurs droits dans les pays où l'écart entre les sexes est important. [177]

Scandales [ modifier ]

Lagarde a été condamné pour avoir accordé un traitement préférentiel à l'homme d'affaires devenu homme politique Bernard Tapie alors qu'il poursuivait une action en justice contre le gouvernement français. À l'époque, Lagarde était le ministre français de l'Économie. [178] Dans les heures qui ont suivi sa condamnation, au cours de laquelle elle a échappé à toute punition, les 24 membres du conseil exécutif du fonds ont mis fin à toute spéculation selon laquelle elle pourrait devoir démissionner, louant son «leadership exceptionnel» et le «large respect» dont elle jouit. le monde. [179]

L'ancien directeur général du FMI, Rodrigo Rato, a été arrêté le 16 avril 2015 pour fraude , détournement de fonds et blanchiment d'argent . [180] [181] Le 23 Février 2017, l' Audiencia Nacional a trouvé Rato coupable de détournement de fonds et condamné à 4 1 / 2 ans d'emprisonnement. [182] En septembre 2018, la condamnation a été confirmée par la Cour suprême d'Espagne . [183]

Alternatives [ modifier ]

En mars 2011, les ministres de l'économie et des finances de l' Union africaine ont proposé de créer un Fonds monétaire africain . [184]

Lors du 6e sommet des BRICS en juillet 2014, les pays BRICS (Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud) ont annoncé l' accord de réserve contingente BRICS (CRA) d'une taille initiale de 100 milliards de dollars américains, un cadre pour fournir des liquidités par le biais de swaps de devises. en réponse à des pressions réelles ou potentielles à court terme sur la balance des paiements. [185]

En 2014, la Banque asiatique d'investissement dans les infrastructures, dirigée par la Chine, a été créée. [149]

Dans les médias [ modifier ]

Life and Debt , un film documentaire, traite de l'influence des politiques du FMI sur la Jamaïque et son économie d'un point de vue critique. Debtocracy , un documentaire grec indépendant de 2011, critique également le FMI. L'album FMI du musicien portugais José Mário Branco en 1982s'inspire de l'intervention du FMI au Portugal à travers des programmes de stabilisation contrôlés en 1977–78. Dans le film de 2015, Our Brand Is Crisis , le FMI est mentionné comme un point de discorde politique, où la population bolivienne craint son ingérence électorale. [186]

Voir aussi [ modifier ]

  • Banque des règlements internationaux
  • Conditionnalité
  • Globalisation
  • Groupe de dix
  • Groupe de trente
  • Institutions financières internationales
  • Liste des membres du FMI
  • Nouvelle banque de développement
  • Accord Smithsonian
  • Modèle résiduel de la Banque mondiale

Notes [ modifier ]

une.^ Il n'y a pas de consensus mondial sur le statut de la République du Kosovo: elle est reconnue comme indépendante par 110 pays, tandis que d'autres la considèrent comme une province autonome de Serbie. Voir:Reconnaissance internationale du Kosovo.

Références [ modifier ]

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Liens externes [ modifier ]

  • Site officiel
    • Page Publications du FMI
      • Perspectives de l'économie mondiale - périodique trimestriel du personnel
      • Rapports économiques régionaux récurrents - publiés annuellement
      • Rapport biennal sur la stabilité financière mondiale
      • Notes de discussion du personnel - publication au fur et à mesure des besoins
      • Publication du Moniteur Fiscal au fur et à mesure des besoins
      • Finance and Development - revue académique trimestrielle
  • Fonds monétaire international à Curlie
  • IFIWatchNet (ressource Web pour l'analyse et les commentaires critiques du FMI et des institutions similaires)
  • «Politiques macroéconomiques appuyées par le FMI et récession mondiale: un regard sur quarante et un pays emprunteurs» , du Centre de recherche économique et politique , octobre 2009
  • "Actes et documents de la Conférence monétaire et financière des Nations Unies, Bretton Woods, New Hampshire, 1er au 22 juillet 1944"
  • "L'effet du FMI sur les pays du tiers monde" des archives numériques du doyen Peter Krogh Affaires étrangères
  • "Le FMI et l'Ukraine ont trouvé un compromis"